REPROVADO

Dinâmica de McGinley (10, k=0.6)

Uma média móvel comum trata todo afastamento do preço da mesma forma. Fazendo o passo depender da distância entre o preço e a própria linha, a média se ajusta sozinha ao quanto o mercado se afastou dela — aproximando-se depressa quando ficou para trás e resistindo quando o preço apenas oscila em volta.

Medido em cripto — Binance spot · 540 pares, incluindo deslistados · custo de 0,2% por giro

Líquido por operação

−0,03%

depois da taxa

A taxa é descontada nas duas pontas: toda operação paga para abrir e para fechar.

Morreu em

invariante

o resultado não é fisicamente plausível

Queda máxima

−91%

1.929 dias submerso

Quanto a conta chegou a valer a menos que o melhor momento anterior.

Tempo gráfico

1 dia

A grade de tempo medida. A mesma técnica noutra grade — mais larga ou mais fina — é outra medição, e pode dar outro veredito.

invariante
custo
placebo
benchmark
fora da amostra
múltiplos testes

Curva de capital

Arriscando 1,0% por operação, marcada a mercado todo dia — não só quando a operação fecha. A linha em 1,0 é o capital com que se começou.

No pior momento a conta valeu 91% menos que o melhor momento anterior, e passou 1.929 dias abaixo daquele pico.

A técnica contra o acaso

Mesma quantidade de operações, mesma duração, mesmos ativos — só as datas foram sorteadas.

A operação média e a típica

A média está acima da mediana: assinatura de loteria — a operação típica perde e um punhado raro paga a conta.

O que foi medido

Programamos a regra como ela é descrita e deixamos que operasse sozinha de 2017-08-17 a 2026-07-28. Ela encontrou operação em 540 moedas, 123.248 no total. Cada uma entra e sai pelo preço que existia naquele dia — o programa nunca enxerga o que vem depois, que é o erro mais comum de quem testa estratégia em casa. Onde a descrição era ambígua, adotamos sempre a leitura menos favorável à técnica; o que ficou em aberto está dito na hipótese, no fim desta página.

Quantas dessas operações contam de verdade

Só 461 das 123.248. As criptomoedas sobem e descem quase todas juntas, então a mesma regra dispara em dezenas de moedas no mesmo dia — e isso é uma aposta repetida, não dezenas de apostas diferentes. Contar todas separadamente é o truque que faz um teste ruim parecer impressionante.

Quanto rendeu, antes de qualquer desconto

+0,17% por operação. Este é o número que a técnica alega — e é o único aqui que ainda não passou por controle nenhum.

Por que não passou — morreu aqui · de onde veio o resultado

Olhamos de onde veio o resultado: se ele se espalha pelas operações ou se concentra em pouquíssimas. Concentrou. É o formato de uma loteria: a operação típica perde, e um punhado raro paga a conta toda. Quem seguisse a regra na vida real enfrentaria uma sequência longa de perdas antes de qualquer ganho, e quase certamente pararia antes. Para dar a medida: 65% do lucro veio do topo 5% das operações, e a mesma técnica com as datas embaralhadas concentraria 46%. O controle reprova acima de 50%.

O que teria acontecido com o dinheiro

Arriscando 1,0% do capital por operação — a regra mais ensinada — durante todo o período: O capital teria terminado em 1,02× o que começou. Mas esse número não é confiável: sorteando a ordem em que os sinais chegam, ele varia de 0,79× a 1,19×. Isso é do sorteio, não da técnica. No pior momento a conta chegou a valer 91% menos que o melhor momento anterior, e passou 1.929 dias abaixo daquele pico. Em nenhum dos 12 caminhos testados ela chegou a valer menos da metade do que começou.

A conta não caberia em todos os sinais

69% das operações tiveram de ser recusadas: quando elas apareceram, o dinheiro já estava todo em outras posições. Isso importa porque o retorno médio por operação que a técnica alega é calculado sobre operações que ninguém conseguiria ter feito todas.

O que este resultado NÃO diz

Para uma vantagem ser afirmável aqui, ela precisaria chegar a 4,54% por operação — é o tamanho que sobrevive à correção de múltiplos testes deste acervo, e ele sobe conforme o acervo cresce. Então REPROVADO quer dizer “não achamos nada acima desse tamanho”, e nunca “é impossível que funcione”. O instrumento é bem mais sensível que isso: em dado sintético, com efeito limpo, ele separa a partir de 0,69%. A distância entre os dois números é o preço do mercado real e o de publicar muitas alegações. A diferença importa, e é a regra da casa: o card confronta a alegação, nunca a pessoa que a fez.

O que este card não mede

Todo veredito vale para as condições em que foi medido. Estas são as deste — e fora delas o resultado não se aplica.

Um mercado, um universo: Medido em 540 pares de criptomoeda no mercado à vista, incluindo os que foram deslistados. Não diz nada sobre futuros, ações, índices, nem sobre o comportamento da mesma técnica em outro mercado.
Uma janela de tempo, não todas: O período medido vai de 2017-08-17 a 2026-07-28. Um mercado atravessa regimes, e uma técnica pode funcionar num e não em outro — o card mede os regimes que couberam nesta janela, não os que vierem depois.
Uma estrutura de custo: O custo cobrado é de 0,10% por lado, ida e volta. Quem paga mais que isso obtém um resultado pior, e quem paga menos, melhor — o veredito vale para esta taxa.
Uma regra de saída: A operação foi encerrada por: a própria técnica (segura até o sinal contrário). A mesma entrada medida com outra saída é outra estratégia, e pode dar outro veredito — acontece neste corpus.
O número de operações não é o tamanho da amostra: São 123.248 operações, mas apenas 461 episódios de mercado independentes: um mesmo movimento dispara a técnica em dezenas de ativos ao mesmo tempo, e contá-los como observações separadas infla qualquer resultado. É o número menor que manda na conta. Com 461 episódios, o que o dado sustenta é uma faixa de -0,73% a +1,07% por operação — a média publicada é o centro dela, não a medida exata.
Velas diárias: Medido no fechamento diário. Nada aqui mede o que acontece dentro do dia, e uma técnica intradiária não é auditável com este dado.

Dados quantitativos e reprodutibilidade

Os seis controles

controle	status	t	limiar	episódios
invariante	reprovou	—	—	—
custo	inconclusivo	-0,07	1,97	461
placebo	inconclusivo	-0,02	1,97	461
benchmark	passou	—	—	—
fora da amostra	inconclusivo	—	—	—
múltiplos testes	inconclusivo	—	—	—

invariante65% do lucro bruto vem de 6162 operações (5% do total) — loteriaconcentração: +64,54% do lucro no topo 5% das operações — embaralhando as datas, +45,97% (reprova acima de +50,00%)
custobruto +0.169% · custo 0.200% · líquido -0.031% (t=-0.07) · a faixa vai até +0.866%
placeboreal -0.031% · placebo -0.021% · excesso -0.010% ± 0.460% (t=-0.02 contra limiar 1.97, 461 grupos reais, 6,162,400 datas falsas, erro do sorteio ±0.009%) — o status muda dentro do erro de Monte Carlo do próprio placebo
benchmarktécnica -0.03% · comprar e segurar (mesmo horizonte) -0.04% · excesso +0.01%
fora da amostrametade A dos ativos: -0.104% (t=-0.22, 454 episódios) · metade B dos ativos: +0.040% (t=0.11, 459 episódios) · metade líquida (>= US$ 2,066,613/dia): +0.176% (t=0.37, 461 episódios) · metade ilíquida: -0.250% (t=-0.66, 432 episódios) · período 1/4 (2017-08-18 a 2022-07-18): +1.351% (t=1.73, 251 episódios) · período 2/4 (2022-07-20 a 2024-02-12): +0.269% (t=0.38, 83 episódios) · período 3/4 (2024-02-13 a 2025-06-20): -0.532% (t=-1.01, 72 episódios) · período 4/4 (2025-06-21 a 2026-07-27): -1.211% (t=-3.75, 58 episódios)
múltiplos testes1 variação(ões) testada(s) · t=-0.07 em 461 episódios (equivale a t=-0.07) · p≈0.9462 · falsos positivos esperados por acaso ≈ 0.95

Patrimônio — fora dos seis controles, e por quê

O t da série de operações é invariante ao tamanho da aposta: 0,5%, 1% e 3% dão o mesmo até a sexta casa. Nada aqui muda o veredito — muda o que a conta teria vivido.

arriscando 1,0% por operação: ×1,02(×0,79–×1,19 conforme a ordem sorteada)
queda máxima, a partir do pico: −91%
dias abaixo do pico anterior: 1.929
sinais recusados por falta de capital: 69%
caminhos em que a conta caiu à metade (de 12): 0

Reprodutibilidade

período: 2017-08-17 a 2026-07-28
ativos com operação: 540
variações testadas antes desta: 1
bruto por operação: +0,17%
líquido por operação: −0,03%
regra de saida: a própria técnica (segura até o sinal contrário)
duracao mediana velas: 3
duracao media velas: 5.8
duracao maxima velas: 1963
taxa por lado: 0.001
episodio dias: 7
semente: 20260728
periodo mcginley: 10
k mcginley: 0.6

Binance spot klines (inclui pares deslistados) · coletado em 2026-07-27 23:31 a 2026-08-03 10:49 · 540 ativos · 750,934 velas · 2017-08-17 a 2026-07-28

Hipótese, registrada antes do resultado

Fórmula legível mas com o texto-fonte degradado na transcrição, e o capítulo NÃO dá regra de sinal nenhuma — é indicador sem alegação. Será medida pela direção da linha, por analogia com o resto do capítulo, e isso vai declarado como escolha DO AUDITOR, não de McGinley. Previsão da família, registrada antes de medir: (1) nenhuma das adaptativas sobrevive ao Benjamini-Hochberg da família em cripto; (2) o controle que mais mata será o CUSTO, e não o benchmark — diferente do censo de padrões gráficos, onde o benchmark foi o coveiro, porque estas são sistemas sempre-no-mercado e giram muito; (3) cada adaptativa terá giro MAIOR que a sua contraparte de período fixo já no corpus, e morrerá mais no custo do que ela. O mecanismo está na própria fonte: a Tabela 17.1 relata fator de lucro 'even before costs' e afirma que o sucesso é 'inversely related to the average number of trades' (KAMA 159 operações, fator 1,53; VIDYA 443, fator 1,17). Isso é uma história de custo contada como história de qualidade. Se eu estiver errado e alguma sobreviver ao custo com giro maior, a tese do capítulo ganha uma evidência que ele não apresentou.

declarada em 2026-07-29, antes de o número existir

Pré-registrar existe para separar previsão de racionalização: escrita depois do número, toda hipótese acerta.

Auditorias anteriores da mesma técnica

Cada variação ensinada por um autor entra como um teste diferente para cobrir o que pode funcionar na estratégia. O veredito se manteve em todas.

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